Nhà đầu tư tăng tỷ trọng trái phiếu và tiền mặt

Các cuộc thăm dò của Reuters cho thấy, các NĐT đã giảm sự quan tâm vào cổ phiếu thường trong tháng 4, trong khi tăng mua trái phiếu và chuyển sang tiền mặt, giữa lúc lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chững lại.

Khảo sát 56 NĐT hàng đầu tại các TTCK lớn như Mỹ, Nhật Bản, Anh… cho thấy, sự quan tâm với cổ phiếu đã giảm xuống 51,3% trong tháng 4 kể từ mức 52,6% hồi tháng 3. Trong khi đó, trái phiếu đã tăng lên 34,6% từ mức 24%, còn tiền mặt được nâng lên mức 5,1% từ mức 4,7%.

Đó là mức quan tâm đầu tư cao nhất với tiền mặt, nơi mà các NĐT hướng tới trong thời gian không chắc chắn, kể từ tháng 9/2010, trong khoảng thời gian TTCK bắt đầu hồi phục với triển vọng từ việc mua lại tài sản mới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Phỏng vấn những người tham gia cuộc thăm dò cũng cho thấy mức độ quan tâm đang tăng lên đối với ảnh hưởng của việc tăng giá xăng dầu và sự tăng trưởng có thể đạt đến mức đỉnh.

“Chúng tôi đang dịch chuyển việc đầu tư với những điều kiện theo mùa (đối với cổ phiếu) vào tháng 5 và tháng 6. Kịch bản vĩ mô có thể gặp rủi ro nếu giá dầu tăng đến 130 USD/thùng hoặc hơn. Có quá nhiều thứ có thể đi đến thất bại”, ông Keith Wirtz, Giám đốc đầu tư tại Công ty Quản lý quỹ Fifth Third Asset Management nói.

NĐT cũng phải đối mặt với thời kỳ bất ổn lãi suất, với việc Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thắt chặt chính sách tiền tệ, Ngân hàng Anh đang chịu áp lực theo hướng này và Fed báo hiệu chương trình mua trái phiếu trị giá 600 tỷ USD sẽ kết thúc.

“Sự không chắc chắn nhất có lẽ là về chính sách kinh tế tương lai, một sự suy giảm trong khi chính sách này đang được thắt chặt có thể là điều gây lo ngại cho các NĐT”, ông Chris Paine, Phó giám đốc phân bổ tài sản tại Henderson Global Investors ở London nhận xét.

Thị trường cổ phiếu trước đó đã có sự hoạt động mạnh mẽ, với chỉ số chứng khoán MSCI tăng khoảng 16% trong 12 tháng qua và tăng 37% từ mức thấp năm 2010.

Một số công ty quản lý quỹ có trụ sở tại Mỹ dành trung bình 63,3% tài sản của họ đối với việc nắm giữ cổ phiếu trong tháng 4, so với mức 64,9% trong tháng 3. Trong khi đó, việc đầu tư trái phiếu tăng lên 29% kể từ mức 27% của tháng trước đó. Tương tự, việc nắm giữ tiền mặt tăng từ mức 2,5% lên mức 2,7%.

Các NĐT châu Âu bên ngoài nước Anh đã giảm tỷ trọng đầu tư cổ phiếu của mình cho tháng thứ 3 liên tiếp và thêm vào danh mục đầu tư bằng trái phiếu và tiền mặt. Cuộc khảo sát với 17 công ty quản lý quỹ có trụ sở tại châu Âu cho thấy một danh mục đầu tư điển hình với việc nắm giữ 46,8% cổ phiếu vào tháng 4, so với 48,3% vào tháng trước đó. Còn mức nắm giữ trái phiếu là 38,6% so với mức 37,3% vào tháng trước đó. Việc giữ tiền mặt cũng tăng lên 8,1% từ mức 6,9%, đạt mức cao nhất trong ít nhất 1 năm trở lại đây.

Theo cuộc thăm dò của Reuters, tỷ trọng chứng khoán toàn cầu đối với các nhà quản lý quỹ của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp trong 12 năm vào tháng 4, bị tác động bởi những lo ngại về ảnh hưởng của thảm họa thiên tai, giữ cho trái phiếu của Nhật gần mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, tỷ trọng trung bình của cổ phiếu trong số 12 công ty đã nhích lên 42,6%, sau khi giảm xuống mức thấp trong 12 năm là 42,4% trong tháng 3. Trái phiếu ở mức 48,8% trong tháng 4, từ mức 49,6% cao kỷ lục. Nắm giữ tiền mặt là 5,1%, giảm từ mức 5,2%.

Các cuộc thăm dò hàng tháng về phân bổ tài sản trong số 12 nhà quản lý quỹ của Anh cho thấy, sự quan tâm đầu tư trung bình trong danh mục cổ phiếu đã giảm xuống còn 52,5%, từ mức 54,7% của tháng 3. Quan tâm đầu tư với trái phiếu cũng giảm nhẹ xuống 22,1% từ mức 22,2%. Một trong các lựa chọn thay thế là tiền mặt.

(Đầu tư Chứng khoán điện tử)